홈플러스, 회생 시한 D-10…인수 무산 땐 '청산 수순' 현실화

홈플러스 회생계획안 제출 기한 열흘 앞둬
M&A 무산 시 회생절차 폐지·파산 선고 등 거론
유동성 악화 속 법정관리 장기화…청산 가능성↑

지난달 30일 마지막 영업 중인 홈플러스 동대문점. ⓒ연합뉴스

[스포츠한국 김나연 기자] 시간이 거의 남지 않았다. 기업회생 절차(법정관리)를 밟고 있는 홈플러스가 회생계획안 제출 시한을 열흘 앞두고 중대한 갈림길에 섰다. 인가 전 인수·합병(M&A)이 끝내 성사되지 않을 경우, 청산 가능성마저 현실화될 수 있다는 시각이 우세하다.

19일 투자은행(IB) 업계에 따르면 홈플러스 회생계획안 제출 기한은 오는 29일로, 불과 열흘만 남겨두고 있다. 법원이 통상 제출 기한을 4~5일 앞두고 회생 절차 연장 여부나 불인가 여부 판단을 내리는 만큼, 이르면 24~26일 사이 기업 존속 여부의 윤곽이 드러날 것이라는 전망이 나온다.

서울회생법원 회생4부는 지난달 6일 홈플러스의 회생계획안 제출 기한을 기존 11월10일에서 12월29일로 연장했다. 이는 지난 3월4일 회생 절차 개시 이후 다섯 번째 연장이다. 그러나 지난달 26일 본입찰이 불발되면서 공개 매각 절차는 종료됐고, 현재까지도 유의미한 인수의향자는 나타나지 않은 것으로 알려졌다.

업계에서는 추가 연장 명분이 약해진 상황에서 인가 전 인수·합병(M&A)이 성사되지 않을 경우 법원이 회생절차 폐지나 파산 선고 등 강도 높은 조치를 검토할 수밖에 없다고 분석한다. 다만 정치권 개입 여부와 마트노조 전향에 따라 청산이 아닌 유지 가능성도 완전히 배제할 수 없다는 시각도 존재한다.

한 업계 관계자는 "정치권에서 사태 수습 필요성에 대해 목소리를 높이고 있고, 잠재적 인수 의향을 타진한 곳도 2~3곳 있는 것으로 전해진다"고 말했다.

현장 상황은 이미 한계에 다다랐다. 홈플러스는 유동성 악화로 폐점과 영업 중단을 이어가고 있으며, 최근에는 납품 대금 지연과 월급 분할 지급 이슈까지 발생했다. 서울 가양점 등 일부 점포에는 '고별 세일' 현수막이 내걸렸고, 추가 상품 입고도 중단된 상황이다.

홈플러스 노사협의체 한마음협의회는 지난 17일 기업회생절차 관련 성명문을 통해 "지난 9개월 동안 회생절차 과정에서 회사를 살리기 위해 최선을 다했지만 공개입찰마저 유찰되며 불안 속에서 보내고 있다"며 "모든 직원들이 홈플러스가 다시 살아날 수만 있다면 그 어떤 어려움도 감당할 각오가 돼 있다"고 밝혔다. 장기화된 법정관리로 폐점과 영업 중단이 계속되는 등 한계에 다다르자 노조가 한발 물러섰다는 해석도 나온다.

시장에서는 최대 채권자 메리츠금융그룹(메리츠)의 판단이 회생 성패를 가를 변수로 보고 있다. 메리츠는 약 1조2166억원의 선순위 채권을 보유하고 있으며, 회생계획안 인가를 위한 관계인집회에서 캐스팅보트를 쥐고 있다. 

담보신탁으로 확보한 62개 점포 평가액은 2조8174억원으로, 메리츠는 이미 원리금 2561억원을 회수했다. 잔여 채권은 약 1조원 수준이다. 이에 M&A 무산으로 청산에 이르더라도 메리츠의 원금 손실은 크지 않을 것이라는 분석이 나온다. 메리츠가 적극적인 개입보다 관망 기조를 유지할 것이라는 관측도 우세하다.

한 IB업계 관계자는 "설령 홈플러스가 파산하더라도 메리츠의 원금 손실은 크지 않을 것"이라며 "현재 새로운 인수자가 나타나기 어려운 상황에서 매각 성사가 쉽지 않을 것으로 보인다"고 말했다.

이런 가운데 홈플러스 대주주 MBK파트너스를 둘러싼 사법 리스크도 회생 불확실성을 키우고 있다. 금융감독원(금감원)은 전날 MBK파트너스에 대한 제재심의위원회를 열었으나, 징계 수위 결정을 내리지 못하고 결론을 보류했다. 제재 사유에 대해 제재심 위원간 의견이 쉽게 통일되지 않았다는 후문이다. 제재심은 내년 초 재개될 전망이다.

금감원은 홈플러스가 발행한 상환전환우선주(RCPS) 상환 조건 변경 과정에서 MBK파트너스가 위탁운용사(GP)로서 불건전 영업행위와 내부통제 의무를 위반했는지를 집중적으로 들여다봐 왔다. 앞서 금감원은 지난달 MBK파트너스에 '직무정지'가 포함된 중징계안을 사전통보했다. 중징계가 확정될 경우 MBK는 최대 6개월간 신규 펀드 설정이 제한될 수 있으며, 국민연금과의 위탁운용 계약에도 영향을 미칠 수 있다.

금융당국 관계자는 "MBK파트너스 제재심의회가 전날 예정됐었으나 홍콩 ELS건 등 다른 안건들로 인해 결론을 내기에 시간이 촉박했던 것으로 풀이된다"며 "내년 초에 재개될 것으로 보인다"고 말했다.

한편 정치권에서는 농협 인수설과 구조조정 전문기관 참여 가능성도 거론되지만, 내부 반발과 구조조정 부담 등으로 현실성은 낮다는 평가가 지배적이다. 한 유통업계 관계자는 "점포 구조조정이 불가피한 상황에서 홈플러스 회생은 사실상 생존 싸움"이라며 "오랜 시간이 걸릴 가능성이 높다"고 말했다.

또 다른 관계자는 정부의 공적 개입 가능성에 대해 "시장에서는 회의적인 시각이 적지 않다"며 "정부가 직접 나서 사모펀드와 기업의 경영 실패를 세금으로 부담하는 것에 대한 부정적 여론이 우세하다"고 말했다.

현재 홈플러스는 연내 △서울 가양점 △부산 장림점 △고양 일산점 △수원 원천점 △울산 북구점 등 5곳의 폐점을 앞두고 있다. 회생계획안 제출 시한을 열흘 남긴 가운데, M&A 성사 여부와 법원의 판단이 홈플러스의 향후 운명을 좌우할 전망이다.

 

스포츠한국 김나연 기자 yeonpil@hankooki.com