"하반기 '삼천피' 간다…조선·철강이 주도"

코스피 최고 3110 전망
"상장사 4분기 영업익 63% 증가"
美 금리인하·中 경기부양도 호재
조선 3사 추가 상승 여력 커
풍산·고려아연은 수요확대 기대

코스피지수가 3월과 4월에 이어 이달에도 2800선 진입을 시도하다가 후퇴하는 등 좀처럼 박스권을 뚫지 못하고 있다. 증권가에서는 하반기에 국내 기업의 이익 증가 효과가 나타나고 미국의 기준금리 인하, 중국 경기 부양책 영향 등이 본격화하면 국내 증시가 2800을 돌파해 3000대까지 오를 수 있다고 내다보고 있다. 실적 개선과 수요 확대가 기대되는 반도체와 조선, 자동차와 비철금속 업종 등이 이를 주도할 것으로 전망됐다.

 ○코스피지수 최대 3110까지

22일 국내 증권사들은 하반기 코스피지수 상단으로 3000 안팎을 제시했다. 신한투자증권 2550~3000, 키움증권 2500~3000, 한국투자증권 2500~3000 등이다. SK증권과 DB금융투자는 3000에 근접한 2700~2950, 2300~2950을 각각 제시했다. 대신증권과 하나증권은 3110, 3100까지도 가능하다는 전망을 내놨다.

하반기 지수 강세를 예상하는 가장 큰 배경은 상장사들의 이익 전망이 밝아진 점이다. 증권사들의 전망치 평균을 보면 상장사 영업이익은 전년 동기 기준으로 2분기에 58.9％, 3분기 56.8％, 4분기에 63.1％ 증가할 것으로 예상된다.

증권사들은 또 미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 연내 두 차례 인하할 것으로 내다봤다. 통상 금리 인하 직후엔 기대 선반영의 영향으로 국내 주식시장이 약세를 보이는 경우가 많았지만, 이번엔 분위기가 다를 것이라는 게 증권업계의 대체적인 시각이다.

미국의 기준금리 인하는 경기 부양책을 펼치고 있는 중국에도 호재로 작용할 전망이다. 위안화 가치가 오르면서 중국 내 자금의 해외 이탈이 줄어들 것으로 기대되기 때문이다. 중국 증시의 최대 취약점으로 꼽히는 부동산 경기도 올해 회복세로 돌아설 조짐이다. 강현기 DB금융투자 연구원은 “중국 부동산 경기가 안정되면 내수 소비가 촉진된다는 점에서 국내 주식시장에 우호적”이라고 분석했다.

 ○“상승장의 첨병은 조선주”

지수 상승기엔 기존 주도주의 영향력이 커지는 것이 일반적이다. 증권가는 하반기 지수 상승의 주도주 역할은 조선주가 맡을 것으로 기대하고 있다. 조선주는 1분기 주요 3사(한화오션 삼성중공업 HD한국조선해양)가 13년 만에 동반 흑자를 기록한 영향으로 올해 평균 15.62％ 올랐다. 그런데도 추가 상승 가능성이 크다는 분석이다. 이경민 대신증권 연구원은 “12개월 선행 주가수익비율(PER)이 16배로 2015년 이후 가장 낮은 수준에 머무르고 있고, 충분한 수주 잔액을 바탕으로 가격협상력이 높아졌다”고 말했다.

중국이 경기 반등에 성공하면 철강과 비철금속 업종 등이 수혜를 볼 것이란 관측이 나온다. 박광래 신한투자증권 연구원은 “중국의 인프라 투자 확대로 철강 수요가 늘고, 구리 수요도 여전할 것”이라며 “풍산과 고려아연, 세아베스틸지주를 주목해야 한다”고 했다.

반도체와 밸류업 수혜주도 하반기에 기대된다는 평가다. 하나증권은 반도체주 중에선 SK하이닉스, 밸류업 수혜주 가운데서는 기아와 하나금융지주를 유망 기업으로 꼽았다. SK하이닉스는 2분기부터 지속해서 고대역폭메모리(HBM)의 비중이 늘고 있고, 기아와 하나금융지주는 주주환원이 확대될 가능성이 높다.

방위산업·바이오 대표주인 한화에어로스페이스와 삼성바이오로직스도 관심주로 추천됐다. 한국투자증권은 전력기기 업종이 상승 여력이 있다고 분석했다. 김대준 한국투자증권 연구원은 “HD현대일렉트릭 등은 단기 주가 급등에도 전력 수요 증가에 따른 실적 개선이 이를 상쇄할 것”이라고 말했다.

이시은 기자 see@hankyung.com