퍼스트솔라, 대표적인 AI 수혜주…‘이익 급증 가시화’ (영상)

UBS, ‘매수’·목표가 252→270달러
AI 데이터센터 확장으로 전력수요 급증
2027년까지 EPS 370% 급증 전망
중국 규제에 따른 반사이익 및 IRA 수혜

[이데일리 유재희 기자] 미국 태양광 모듈 제조 기업 퍼스트솔라(FSLR)에 대해 강력한 AI(인공지능) 수혜주라는 평가가 나왔다. AI용 데이터센터 확장으로 전력 수요가 급증함에 따라 수익성이 크게 좋아질 것이란 전망이다.

21일(현지시간) 미국의 경제전문매체 CNBC와 배런스 등에 따르면 UBS의 존 윈덤 애널리스트는 퍼스트솔라에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 종전 252달러에서 270달러로 상향 조정했다. 이날 퍼스트솔라 주가는 이 보고서 등 영향으로 전일대비 8% 급등한 212.11달러에 마감했다.

존 윈덤은 앞서 지난 2일에도 목표주가를 250달러에서 252달러로 소폭 올린 바 있다. 이날은 존 윈덤뿐 아니라 많은 애널리스트들이 목표주가를 줄줄이 올렸다. 퍼스트솔라가 1분기 깜짝 실적을 공개한 데다 연간 실적 가이던스도 장밋빛으로 제시했기 때문이다. 퍼스트솔라 주가는 이에 화답하듯 이달 들어서만 20% 넘는 상승률을 기록 중이다.

퍼스트솔라는 1999년 설립된 태양광 모듈 제조업체로 세계 10대 태양광 모듈 회사 중 미국에 본사를 둔 유일한 기업이다. 미국 매출 비중이 80%를 웃돈다. 직간접적으로 미국 정부의 지원을 받을 수 있는 위치에 있다는 얘기다.

존 윈덤은 AI 시장 확대에 따른 전력 수요 급증에 주목했다. 그는 “AI로 답변을 받는 경우 기존 구글 검색보다 10배 더 많은 전력이 사용된다”며 “아마존, 마이크로소프트, 메타, 알파벳 등이 데이터센터를 확장하면서 대규모의 재생(청정) 에너지 구매 계약을 체결하고 있다”고 설명했다. RE100(100% 재생 가능한 에너지 사용) 정책에 따라 높은 전력 수요는 태양광 등 재생 에너지 수요로 이어지고 있는 것. 그는 이어 “지난 5년간 기업 전력 구매 계약의 80%가 유틸리티 스케일 태양광이고, 퍼스트솔라는 이 시장에서 점유율이 지난 2018년 15%에서 2022년 35%까지 확대됐다”고 강조했다. 존 윈덤은 이러한 상황을 반영해 퍼스트솔라의 2027년 주당순이익(EPS)을 36.74달러로 추정했는데 이는 지난해 기록한 7.74달러 대비 374% 급증한 수준이다.

존 윈덤은 중국산 제품에 대한 규제 및 인플레 감축법(IRA)에 따른 수혜에도 주목했다. 그는 “그동안 퍼스트솔라에 대해 중국 저가 공급 업체에 비해 불리한 고비용 국산 태양광 모듈 제조업체로 평가했지만, 미국 정부가 중국 제품에 대한 관세 부과 및 IRA 시행에 따른 국내 제조세 공제로 수혜를 볼 수 있게 됐다”고 강조했다. 또 “중국이 장악한 실리콘 기반 모듈이 아닌 박막 태양광 모듈 제조업체라는 점에서 경쟁적인 기술 우위도 점하게 됐다”고 설명했다.

그는 마지막으로 “퍼스트솔라는 자체 공급망과 수직적 통합으로 유리와 일부 원자재만 외부에서 조달하고 있다”며 “경쟁사 대비 빠르게 생산 능력을 확대할 수 있는 잠재력을 보유하고 있다”고 평가했다. 이에 따라 지난해 3.9기가와트 수준에 그쳤던 생산능력을 오는 2030년에는 13.1기가와트까지 끌어올릴 수 있을 것이란 전망이다.

한편 월가에서 퍼스트솔라에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트는 총 38명으로 이 중 33명(87%)이 매수(비중확대 및 시장수익률 상회 등 포함) 의견을 유지하고 있다. 평균 목표주가는 235.25달러로 이날 종가보다 11% 높다.

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유재희 (jhyoo76@edaily.co.kr)