‘대기업’ 된 대신證, ‘초대형IB’ 노리는 메리츠證…몸집 키우는 증권가

대신증권, ‘10호 종투사’ 자격 갖춰…자본 5조원대 ‘대기업’으로
‘6호 초대형IB’ 둘러싼 레이스도 치열…메리츠증권 ‘선봉장’

(시사저널=조문희 기자)

최근 증권가에선 '몸집 불리기'가 한창이다. 대신증권은 올해 처음으로 대기업 집단에 지정됐다. 국내 10호 종합금융투자사업자(종투사) 진출을 노리고 자본을 확충한 결과다. 자기자본 4조원 이상의 초대형IB(투자은행) 인가를 위한 증권사들의 물밑 경쟁도 치열하다.

증권사의 자기자본 규모가 커질수록 수익 창출 수단은 다양해진다. 고금리에 증권시장 불안정성이 지속되자, 대내외 의존도를 낮추기 위한 방안으로 '외형 확장'이 떠오른 배경이다.

증권가에 외형 확장 바람이 불면서, 종합금융투자사나 초대형 IB 인가에 도전장을 내민 증권사가 많아졌다. ⓒ 시사저널 박정훈

'종투사 10호' 넘어 '6호 초대형IB' 노리는 대신증권

16일 금융투자업계에 따르면, 전날 대신증권은 공정거래위원회가 지정하는 대기업 집단(공시대상기업집단)에 편입됐다. 대신증권은 88개 대기업 집단 가운데 78위에 안착했으며, 증권사로는 미래에셋그룹의 뒤를 이어 두 번째다.

대신증권의 자산총액은 2023년 말 기준 5조7600억원이다. 1년 전 4조4700억원과 비교하면 28.8% 늘었다. 양홍석 대신증권 부회장과 오익근 대표를 필두로 '종투사 10호' 진출을 위한 자기자본 확충에 힘을 쏟은 결과다.

그간 대신증권은 대신에프앤아이와 대신자산운용 등 계열사로부터 48000억원가량의 중간배당을 받았다. 올해 3월엔 상환전환우선주(RCPS) 발행을 통해 약 2300억원을 조달했다. 또 자본 확충을 위해 7000억원 수준으로 평가되는 서울 을지로 본사 사옥을 매각한다고 밝히기도 했다.

종투사 자격 요건은 자기자본(별도) 3조원 이상이다. 종투사로 지정되면 신용공여 한도가 자기자본의 100%에서 200%로 늘어난다. 헤지펀드에 자금 대출이나 컨설팅 서비스를 제공하는 프라임브로커리지서비스(PBS)와 외화 일반 환전 업무도 가능해진다. 현재까지 △미래에셋증권 △한국투자증권 △NH투자증권 △삼성증권 △KB증권 △하나증권 △메리츠증권 △신한투자증권 △키움증권이 종투사로 지정됐다.

대신증권의 1분기 자기자본(별도)은 3조1040억원이다., 액면 상으로 종투사 자격 요건을 갖춘 상태다. 대신증권은 이를 넘어 초대형 IB도약 까지도 구상하고 있다. 앞서 이어룡 대신파이낸셜 회장은 올해 신년사에서 "올해 전략 목표는 자기자본 4조원 달성과 초대형 IB로의 진출"이라고 강조했다.

초대형 IB 인가 공식 추진 의사를 밝힌 메리츠증권(왼)과 2024년 대기업 집단(공시대상기업집단)으로 지정된 대신증권 ⓒ 시사저널

7년 만에 초대형IB 나올까…메리츠증권도 도전장

대신증권 이외에도 초대형IB에 도전장을 내민 증권사 수는 상당하다. 현재 초대형IB로 지정된 증권사는 △미래에셋증권 △한국투자증권 △NH투자증권 △KB증권 △삼성증권 등 5곳이다. 이들 5개 사는 2017년 일괄적으로 초대형IB로 지정됐으며, 현재까지 추가 지정 사례는 나오지 않았다.

7년 만에 초대형IB에 공식적으로 도전장을 내민 건 메리츠증권이다. 메리츠증권은 지난해 말 기준 별도 자기자본이 5조6000억원으로, 초대형 IB 기본 요건인 4조원을 이미 넘어선 수준이다. 장원재 메리츠증권 대표는 지난 14일 메리츠금융 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "초대형 IB 인가를 준비 중"이라고 공식적으로 밝혔다.

초대형 IB로 지정되면 자기자본의 2배 한도로 발행어음 사업이 가능해진다. 발행어음은 증권사가 자체 신용을 바탕으로 발행하는 만기 1년 이내의 어음으로, 이를 투자 재원으로 활용해대규모 자금을 조달할 수 있다. 대내외 유동성 위기에 대응해 사업 영역을 다각화할 수 있어, 증권사가 눈독을 들이는 분야다.

이밖에 하나증권, 신한투자증권, 키움증권 등도 자기자본 4조원을 넘겨 초대형IB 자격요건을 갖추고 있다. 초대형 IB는 자기자본 4조원의 재무 요건뿐만 아니라 △내부 통제 시스템 △재무 건전성 △대주주 적격성 등의 조건을 갖춰야 한다. 이를 모두 충족한 증권사가 금융위원회에 인가를 신청하면 심사를 거쳐 최종 승인된다.

다만 증권사가 외형적 성장에 집중하는 것을 두고 경고음도 끊이지 않는다. 무리한 사업 확장은 재무안정성 저하로 이어질 수 있다는 지적이다. 나이스신용평가 측은 "종투사나 초대형IB 자격을 획득하면 영업 규모가 크게 증가하고 수익원 다각화 측면에서 좋은 일"이라면서도 "또 다른 관점에선 위험투자와 차입금 증가를 의미한다. 실질적 자본 확충이 크지 않은 상태라면 종합적 재무안정성은 오히려 저하될 수 있다"고 지적했다.