"달러당 170엔 간다"… 흔들리는 기축통화, 엔화의 미래는?
日정부, 29일 48조원 투입해 개입… 시장에선 효과 회의적
미국과 500bp 벌어진 금리차… "BoJ 근본 원인 해결해야"
"엔화 환율이 달러당 170까지 갈 수도 있다."(티로우프라이스)
1일 블룸버그통신은 일본은행이 공표한 당좌예금 잔고를 토대로 "일본 관리들이 지난달 29일 엔화를 지지하기 위해 5조5000억엔(약 48조3500억원)을 썼을 수 있다"고 보도했다. 일본 정부와 일본은행(BoJ)이 엔화 가치를 높이기 위해 엔화를 사면 민간금융기관이 일본은행에 맡기는 당좌예금으로부터 엔이 국고로 이동해 당좌예금이 감소하는데, 이를 계산한 것이다.
골든위크 연휴라 거래가 적을 것으로 예상됐던 29일 오전 엔화는 34년만에 최저치를 찍었고 저항선으로 여겨진 155와 158선이 '저항 없이' 뚫렸다. 그러다 정오가 되자 엔화가치는 급격히 'U턴'해 불과 몇 분 만에 달러 대비 3% 가까이 강세를 보였는데 이 때문에 일본 정부가 개입했다는 추측이 시장에 퍼졌다. 이날 엔화 급락에는 같은 달 26일 일본은행의 금리 동결이 크게 작용했다. 휴일이라 거래 자체도 평소 대비 많지 않았는데 투기성 매도가 가세하자 변동폭이 확대됐다.
하지만 시장 관계자들은 엔화 약세가 일시적 현상이 아닐 수 있다고 경고한다. 500bp(베이시스 포인트, 100분의 1%)까지 벌어져있는 미-일 금리 차이를 감안한 구조적 현상이란 지적이다. 구마노 히데오 다이이치생명연구소 이코노미스트(전직 일본은행 관계자)는 "장기적으로 엔화 약세는 아마도 일시적인 현상이 아닐 것"이라며 "일본은 현실을 받아들여야 할 수도 있다"고 말했다.
이런 가운데 그간 엔저로 수혜를 봤던 이들도 수입 비용이 뛰고 소비자 지출이 부진해지자 태도를 바꾸고 있다. 도요타 등이 회원으로 있는 일본 최대 기업 로비단체 경단련의 도쿠라 마사카즈 대표는 "엔화가 너무 약하다"고 말했다. 일본항공의 돗토리 미츠코 최고경영자(CEO)도 "환율이 '큰 문제'"라며 "엔화가 달러당 130 수준이 되길 희망한다"고 말했다.
30일까지 엔화는 달러당 약 157에 거래됐는데, 이는 여전히 2012년 평균가치의 약 절반 수준이다. 엔화는 올해 달러 대비 10%이상 하락해 전세계 주요통화 중 최악의 성적을 기록할 것으로 전망된다. 급격한 엔화 약세는 무역 불균형과 함께 다른 아시아국가들의 통화가치까지 동반 추락시킬 수 있다.
일본 정부의 개입이 엔화 약세 추세를 반전시킬 수 있을지도 의문이다. 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면, 일본 정부의 환율방어 가능성이 점쳐진 지난 4월 23일까지 1주일 동안 글로벌 헤지펀드와 자산운용사들은 엔화 약세에 대한 베팅을 역대 최고치로 끌어올렸다. 런던 모넥스유럽의 외환분석책임자 시몬 하비는 "투자자들이 가치 저장수단으로서 엔화에 대한 신뢰를 잃으면 정부의 은밀한 개입 만으로는 더는 충분하지 않을 것"이라며 "일본은행은 문제의 근본 원인을 해결해야 한다"고 말했다.
김희정 기자 dontsigh@mt.co.kr
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