[최종경의 IPO전략] "공모가 4배 쉽지 않네"…거품 빠진 공모주에 투심 위축

■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '최종경의 IPO전략' -  최종경 흥국증권 리서치센터 기업분석팀장

[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 최근 IPO 시장 분위기부터 짚어볼게요. 3월은 올해 들어 IPO가 가장 활발한 시기기도 했죠. 시장 상황은 어땠나요?

- 공모주 청약 줄줄이…3월 IPO 시장 동향은
- 잔잔해진 공모주 상장일 주가…수요예측 과열 지적도
- 3월 공모주 청약 평균 경쟁률 약 2000:1
- 공모밴드 상단 초과…1년 새 3→14개사로 급증
- 비싼 공모가·단타족 증가 등에 IPO 수익률 감소
- 치열해지는 공모주 청약…배정받는 신주 수 많지 않아
- ‘LG전자 투자’ 엔젤로보틱스, 상장 첫날 공모가 3배 넘겨

◇ 올해도 많은 종목들이 상장했는데, 상장 이후 주가 흐름도 궁금하거든요? 

- IPO 시장 활황…상장 이후 주가 흐름은
- 공모 밴드상단 초과 100%, IPO 열기 여전
- 평균 시초가, 공모가 대비 175% 상승
- 상장일 종가수익률 평균 87.20%…시초가 대비 ‘뚝’
- 1월, 밴드상단 가격과 확정 공모가간 평균 괴리율 16.37%
- 2월, 밴드상단 가격과 확정 공모가간 평균 괴리율 17.41%
- 공모가 상장 이후 주가흐름에 부담되는 상황 
- 현대힘스 강세…고객사 수주랠리에 '선박 기자재' 공급 부각
- '업황·정책지원' 탄력받은 우진엔텍…주가 반등 

◇ IPO기업들이 상장일에 비교적 높은 수익률을 달성했지만, ‘공모가의 4배’까지 상승하는 기업은 1월 이후 보이지 않는 상황입니다. 상승 탄력도 둔화된 것으로 보이는데, 이 부분은 어떻게 보시나요? 

- “공모가 4배 쉽지 않네”…공모주 거품 빠졌나
- 과열된 공모가…IPO 시장 ‘단타 놀이터’로 전락 지적도
- 에이피알 공모가 대비 27% 상승…다음날 장중 10% 넘게 급락
- 올해 새내기주, 공모가보다 주가 하회하거나 비슷한 수준 

◇ 화요일(26일)에 상장한 엔젤로보틱스를 얘기를 해보면, 상장 첫날 공모가 3배를 넘어섰거든요. 로봇 산업 발전 기대감이 커지면서 나름 흥행에도 성공했는데, 팀장님은 상장 결과 어떻게 평가하시나요?

- LG가 찜한 엔젤로보틱스, b로봇주 블루칩 될까? 
- 엔젤로보틱스, 코스닥 상장 첫날 225% 급등
- 엔젤로보틱스, 상장 첫날 255% ↑… 6만5,000원 마감
- 엔젤로보틱스, 웨어러블 로봇 전문 기업 
- ‘엔젤 메디’, ‘엔젤 기어’, ‘엔젤 슈트’ 등이 주요 제품 

◇ 로봇 관련 기업들을 두루 다녀 보셨을 것 같은데요. IPO 시장에서 로봇 기업들이 연달아 좋은 성적을 내면서 이번에 상장을 준비하는 기업들도 기대가 클 거 같습니다. 회사들 가 보시면 현장 분위기는 어떤가요?

- 상장 앞둔 로봇 기업들…흥행 분위기 이어갈까
- HD현대로보틱스, 로봇 및 자동차 기술 주력 개발 기업 
- 자동차 생산 라인 위한 로봇 시스템 제조 및 공급 
- 한화로보틱스, 산업용 로봇·서비스 로봇·협동로봇 분야 활동 
- 한화로보틱스, 자율주행 로봇·인공지능 기반 로봇 등에 투자
- 케이엔알시스템, 로봇 및 시험장비 시스템 전문 기업 
- 케이엔알시스템, 유압시스템 기술력으로 차세대 로봇 개발
- LG전자가 2대주주 ‘엔젤로보틱스’…웨어러블 로봇 전문 기업 

◇ 3월 들어 로봇주들이 반등 흐름을 보인데다, 엔젤로보틱스 상장 소식에 로봇주 동반 상승 랠리가 이어질까하는 기대감도 있었거든요. 기존 상장되어 있는 로봇주들의 주가 현황은 어떤가요?

- 미래 먹거리 산업 된 ’로봇‘…로봇주 주가 현황은
- 두산로보틱스 등 외인 러브콜…3월 주가 반등
- “로봇주, 성장성·금리 인하 전망…상승 여력 충분”
- 두산로보틱스·레인보우로보틱스, 올해 흑자 전망
- 엔비디아, '로봇 전용 AI 반도체' 개발…로봇 시장 참전 

◇ 그런데 로봇주 흐름을 가만히 살펴보면 두산로보틱스 상장 이후 크게 움직였고, 특정 사이클이 있는 것 같기도 하거든요. 로봇주 등락과 IPO의 관계는 어떻게 보시나요?

- 상장할때마다 ’들썩‘…로봇주와 IPO 상관관계는?

◇ IPO에 나서는 기업이 자회사거나 계열사인 경우에 지주사들의 주가도 같이 오르는 경향이 있는데요. 특히 엔젤로보틱스는 창사 이전 LG전자가 시드 투자를 하면서 이름을 알렸죠. 최근 대기업들이 경쟁적으로 로봇산업에 뛰어들고 있는데, 이렇게 로봇 투자에 적극적으로 나서는 이유가 뭔가요?

- 삼성·LG도 뛰어드는 '로봇산업'…왜?
- 두산, 지분 68.2%를 가진 두산로보틱스 주가와 연동
- 삼성전자, 지난해 ’레인보우로보틱스‘ 870억원 투자
- LG 로봇 산업 투자 ’큰손‘으로…베어로보틱스 대규모 투자
- 로봇에 인공지능 AI 기술 접목되면서 활용 분야 늘어나
- 지면 보행 가능한 외골격 보행보조 로봇 ‘엔젤렉스 M20’ 
- 50여 곳 넘는 병원에서 ‘엔젤렉스 M20’ 재활 훈련에 활용 
- 산업용 슈트 ‘ANGEL X’ 미국 FDA 등록 완료 
- 엔젤로보틱스 매출액 2025년부터 ‘흑자전환’ 전망 

◇ 미국 엔비디아도 휴머노이드 로봇 시장에 참전하며 기대감을 키우고 있습니다. 엔비디아는 '로봇 전용 AI 반도체'를 개발하며, 로봇 시장 진출을 알렸는데요. 로봇이 진정한 AI 사이클의 수혜주라는 얘기도 많은데, 더 갈 수 있을 거라고 보시나요?

- 엔비디아도 노리는 로봇주, 올라타도 될까
- 엔비디아, 휴머노이드 로봇용 AI 플랫폼 ‘그루트' 공개
- 엔비디아, AI 의료 로봇 개발…"간호사보다 뛰어나“
- 협동로봇 전문기업 ’유니버셜로봇‘ 엔비디아 AI 기술 도입 
- 로봇 산업 실적 부진에도 정부 정책 지원 부각
- 고금리·경기 불확실성 완화도 로봇주 재반등에 힘 실어

◇ 사실 로봇청소기부터 협동로봇, 휴머노이드 로봇까지 로봇도 분야가 다양한데, 국내 로봇산업에선 주로 어떤 분야가 가장 큰 비중을 차지하고 있나요?

- 국내 로봇산업 ’매출액 1위‘ 로봇은
- 국내 로봇산업 얼마나 성장했나?
- 로봇 산업 2019~2022년간 연평균 성장률 +3.4% 기록 
- 로봇 산업, 코로나19 이전 2018년 매출액 규모 회복
- ’제조업용 로봇‘ 주요 로봇산업 전체 매출액 50% 차지
- ’전문+개인 서비스 로봇‘ 고성장세 주목

◇ 작년 12월 정부가 첨단로봇산업에 대한 지원을 강화하겠다는 핵심 전략을 내놓았는데요. 이와 관련해서 눈여겨볼 만한 분야가 있나요? 

- 정부가 띄운 ’로봇 산업‘…주목할 분야는?
- 정부, 지난해 12월 ’첨단로봇 산업 비전과 전략‘ 공개
- 감속기, 서보모터, 그리퍼, 센서, 제어기 등의 부품 등 주목 
- 서비스로봇 2023년 70만대로 확대 추진 예정 

◇ 하지만 로봇주와 관련해 가장 우려되는 대목은 실적입니다. 로봇 시장이 아직 성장 초기 단계이고, 대부분의 기업이 아직 이익을 내지 못하는 상황이라 고평가 우려도 존재하는데요. 이 부분은 어떻게 보시나요?

- ”성장성 높지만 주의해야”…로봇주 주목할 변수는?
- 로봇 산업 성장세와는 달리 ’부진한 실적‘이 변수
- 엔젤로보틱스, 매출 실현 기간 가시성 떨어져
- 두산로보틱스 지난해 영업손실 192억원…적자폭 확대
- 레인보우로보틱스, 지난해 영업손실 446억원…적자 전환
- 레인보우로보틱스 올해 실적 기대감…콜옵션 회계처리 종료
- 뉴로메카 지난해 매출 137억원…영업손실 146억원 
- 산업용 로봇 매출 감소…투자는 계속 늘려
- 내수 경기침체로 서비스 로봇 ‘주춤’

◇ 앞으로 눈여겨봐야 할 이슈와 기업들도 궁금합니다. 신규 상장이 예상되는 로봇 기업은 어떤 곳들이 있나요?

- 올해 주목해야 할 로봇 산업 이슈와 기업은
- HD현대로보틱스, 로봇 및 자동화 기술 주력 개발
- HD현대로보틱스, 자동차 조립·운반·검사 등 자동화
- 나우로보틱스, 산업용 로봇·로봇 자동화 시스템 구축
- 전문서비스 로봇 ’큐렉소·트위니·피앤에스미캐닉스‘ 주목 
- 코스모로보틱스, 의료 및 산업용 웨어러블 로봇 개발 

◇ 엔젤로보틱스를 끝으로 1분기 IPO 시장이 마무리됐는데요. 지난해엔 공모가 대비 4배 상승한 기업이 탄생하면서 올해도 IPO 흥행이 기대됐지만 예상과 달리 공모가 대비 수익률은 저조한 모습이거든요. 2분기는 어떻게 흘러갈지 궁금한데요?

- 막 내린 1분기 IPO… ’공모가 4배‘ 사라진 시장?
- 상장일 수익률 높지만…3개월 연속 ’공모가 4배‘ 실종
- 공모가 대비 종가 수익률 119%…공모가 4배는 ‘옛말’
- 공모밴드 상단 초과…1년 새 3→14개사로 급증
- 비싼 공모가·단타족 증가 등에 IPO 수익률 감소

◇ 오늘이 3월 마지막 거래입니다. 4월 IPO 시장에서 눈 여겨 볼 종목과 일정도 짚어주신다면요? (+대응전략)

- 4월 IPO 시장, 주목할 종목과 대응전략은

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

당신의 제보가 뉴스로 만들어집니다.SBS Biz는 여러분의 제보를 기다리고 있습니다.홈페이지 = https://url.kr/9pghjn

짧고 유익한 Biz 숏폼 바로가기

SBS Biz에 제보하기

저작권자 SBS미디어넷 & SBSi 무단전재-재배포 금지