인지컨트롤스, 수익성 개선 위해 노력중-하나대투

[머니투데이 김도윤기자]하나대투증권은 2일 인지컨트롤스에 대해 수익성 개선을 위해 노력하고 있다며 긴 호흡으로 접근하는 투자 전략이 필요하다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전 거래일 종가 기준 인지컨트롤스 주가는 5660원이다.

인지컨트롤스는 서머스탯(Thermostat), 워터템프센서(WTC) 등 엔진 온도제어 부품과 실린더헤드커버(Cylinder Head Cover) 등 엔지니어링 플라스틱 부품 등을 생산하는 자동차 부품기업이다. 주요 고객은 현대기아차, 해외 완성차 및 부품사 등이다.

송선재 하나대투증권 연구원은 인지컨트롤스가 올해 상반기 외형 증가에도 불구하고 원화 강세로 인한 수출 채산성 악화와 인건비 상승 등으로 전년동기대비 영업이익률이 하락했다고 설명했다. 특히 2007년 이후 인건비와 원재료비 등 생산비용이 증가하는 가운데 공격적인 영업을 지속하며 저가 수주가 발생하면서 수익성이 하락했다고 진단했다.

송 연구원은 다만 인지컨트롤스가 라인 최적화, 수율 향상, 자동화 투자, 핵심 원재료 국산화 등을 통해 생산 효율성을 향상시킴으로써 수익성을 개선하려 노력하고 있다고 진단했다. 또 연결 대상인 중국 인지이노렉스를 LED 부품에서 자동차 부품 라인으로 교체하고 지분법 대상인 인지디스플레이의 수익성 개선 등 자회사 실적 향상도 주목할 필요가 있다고 덧붙였다.

송 연구원은 인지컨트롤스의 수익성 노력이 2015년 하반기부터는 본격적으로 나타날 것이라고 전망했다.

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머니투데이 김도윤기자 justice@

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